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H&M dispara su beneficio un 14,6% pero no logra remontar las ventas y decepciona en bolsa frente a Inditex

H&M cerró sus nueve primeros meses fiscales con un beneficio neto atribuido de 8.833 millones de coronas suecas, unos 784 millones de euros, un 14,6% más que el mismo periodo del ejercicio anterior. A pesar de superar con claridad las expectativas de los analistas, la textil sueca no logra convencer al mercado: sus acciones caen en la bolsa de Estocolmo ante el temor a una mayor presión sobre los márgenes y unas ventas que siguen sin recuperarse. El contraste con Inditex es evidente: mientras la matriz de Zara incrementó sus ventas un 7,6% en su primer semestre, H&M factura un 4,4% menos en el acumulado del año.

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Fotografía que ilustra la noticia: H&M dispara su beneficio un 14,6% pero no logra remontar las ventas y decepciona en bolsa frente a Inditex
(economiadigital.es)

Un beneficio extraordinario que no convence al mercado

El resultado de H&M superó con creces las previsiones de los analistas, pero la reacción bursátil fue negativa. El mercado anticipa una mayor presión en los márgenes derivada del conflicto en Oriente Medio y considera que el incremento del beneficio tiene un carácter extraordinario: responde, en gran medida, a la devolución de pagos relacionados con los aranceles estadounidenses.

El resultado operativo de la compañía sumó 13.462 millones de coronas (1.193 millones de euros), un 11,9% más que el ejercicio anterior, con un margen operativo del 8,3% frente al 7,1% previo. Los gastos por ventas se abarataron un 7%, hasta los 6.611 millones de coronas. Pese a esta mejora, los números no terminan de convencer: los analistas penalizaron también las débiles perspectivas para septiembre, con un aumento de ventas de apenas el 1% en divisas locales.

Las ventas caen en todas las regiones y marcan la diferencia con Inditex

Los ingresos de la firma sueca alcanzaron los 161.624 millones de coronas (14.328 millones de euros), un 4,4% menos que en el mismo periodo del año anterior. La caída afecta a todos los mercados. En Europa y África, que concentran la mayor parte de la facturación, H&M ingresó 108.054 millones de coronas (9.579 millones de euros), un 3,3% menos. En el continente americano las ventas sumaron 35.160 millones de coronas (3.117 millones de euros), un 5,7% menos, mientras que en Asia y Oceanía cayeron un 8%, hasta los 18.410 millones (1.632 millones de euros).

Ahí radica la gran diferencia con Inditex. Pese a que ambas compañías se han visto afectadas por el impacto de la guerra en Oriente Medio, la matriz de Zara, presidida por Marta Ortega, cerró su primer semestre fiscal, de febrero a julio, con un incremento de ventas del 7,6%, un 9,2% a tipo de cambio constante. El contraste refuerza la tesis de los analistas: H&M no logra seguir la estela de su competidor gallego en crecimiento de ingresos.

Qué está en juego para la industria textil gallega

La evolución de H&M es seguida con atención en Galicia, donde Inditex marca el ritmo del sector textil y concentra la mayor parte del empleo industrial de la moda en la comunidad. La debilidad de la firma sueca refuerza la posición de la compañía de Arteixo como líder indiscutible del segmento de moda rápida, tanto en facturación como en capacidad de crecimiento.

Para las empresas auxiliares y proveedoras gallegas del textil, el dato también tiene lecturas: mientras el grupo de Marta Ortega mantiene el pulso de las ventas, la caída de ingresos de H&M anticipa un escenario de contención de pedidos y mayor presión sobre los márgenes de los fabricantes que dependen de la cadena de suministro de la multinacional sueca. El mercado deberá esperar a los próximos resultados trimestrales para comprobar si la recuperación de las ventas llega o si el beneficio de este ejercicio fue, como apuntan los analistas, un espejismo ligado a los aranceles estadounidenses.